过去两年成长性投资代表木头姐是全球最耀眼的投资人物，被媒体吹捧称为“女版巴菲特”。
而且语不惊人死不休，包括“价值投资是最大的风险”“未来五年ARK可以实现40%的复合回报率”“提前找好方舟，就可以避开风险”。
一开始木头姐春风得意，旗舰基金ARK的价格一路上涨，尤其是21年一季度的时候彻底碾压了巴菲特，当时很多人都说巴菲特老了，跟不上时代了。
没想到转折点随之而来，21年一季度之后一路下跌，进入22年之后更是加速下跌，目前的交易价格与年的历史高点相比，已接近腰斩，暴跌50%左右。
（下图中红线是木头姐的ARK，蓝线是巴菲特的伯克希尔-哈萨维）
而巴菲特的伯克希尔一直缓慢爬升，在21年二季度之后慢慢追了上来，目前以微小差距落后于木头姐。
与之类似的，中欧基金的明星女经理，医药女神葛兰，管理规模超过亿人民币，最近其净值也是大幅度回撤35%左右，还没有完全见底。
木头姐和巴菲特，前者专注于成长股投资，基本不看估值，从来不讨论“安全边际”。而后者专注于价值股投资，强调估值，重视安全边际。
在疫情和大放水的背景下，成长股被不断加码，投资热情被点燃，股价就像坐上火箭一样快速上升，把价值股远远抛在身后。
不过，市场力量的长期引导下，成长和价值都会被均值拉回来。
没有哪一种投资风格是一直战胜市场的，对于普通投资者更是如此，所谓盈利，不过是顺应了市场。
价值和成长是一枚硬币的两面
扔三次五次，有可能全是正面朝上或者全是反面朝上，但是如果连续扔次，出现正面和反面的次数，一定会非常接近。
两类型风格的投资者，木头姐类型的，需要高超的交易能力，巴菲特型的需要更有耐性。
从普通投资者的角度来看，巴菲特很明显是更好的基金管理者。
因为数据统计表明，普通投资者很难靠交易达到高收益，相比之下，跟好公司一起慢慢成长，分享它的利润难度较小。
而且从木头姐和巴菲特的基金持有体验来看，巴菲特明显更好，更舒服。
据说巴菲特的基金，每年基金的基民变化只有2%！
木头姐的基金虽然前半段表现极佳，但那会她的规模并不是很大，在疫情之前，ARK不过是一个管理着16亿美元规模的基金。
等到疫情爆发后，因为木头姐在暴跌时押注以特斯拉为首的科技、生物成长板块，踩中了节奏，所以业绩上涨得很快。
木头姐的ARK基金规模飞速膨胀，量资金涌入，到年初顶峰的时候已经高达亿美元之巨。
2年时间，规模上涨了30倍！
不过，顶峰之后就一直在下跌
投资木头姐基金的早期投资者赚得盆满钵满，但是大量疫情之后买入的投资者却赔了大钱。
而老巴成名几十年，虽然近十年来涨的慢，但回撤也很小，且绝大多数时间都在上涨，这意味最近两年投资伯克希尔的客户绝大部分都赚到钱了。
这是两种完全不一样的投资体验。
所以，希望小伙伴们在挑选股票和挑选基金时，考虑成长性的同时，也要考虑合适的买入价格，才是行久赢稳之道。
当然，考虑价值的时候，也要考虑标的是否有成长性，避免陷入“低估值陷阱”。
投资要基于标的综合价值判断，设定符合安全边际的估值体系！